Ogni volta che c’è un alto rischio, quasi sempre c’è la possibilità di ottenere un’alta ricompensa.
In un momento in cui i legislatori di tutto il mondo stanno dando un giro di vite al fiorente spazio delle criptovalute, c’è una società che non solo non si è lasciata scoraggiare dalle battute d’arresto, ma sta prosperando. Naturalmente, sto parlando di Silvergate Capital (NYSE:SI), le cui azioni hanno reso il 603,8% nell’ultimo anno.
Diamine, la banca di criptovalute ha persino battuto il ritorno di Bitcoin del 477,4% nello stesso periodo. Allora perché Silvergate è all’improvviso così popolare? Scopriamolo.
Una banca davvero unica
Silvergate è un punto di passaggio nel misterioso regno delle criptovalute. L’azienda ha quattro aree principali di operazioni:
- Il Silvergate Exchange Network (SEN), che facilita il trasferimento di dollari tra gli scambi di criptovalute e gli investitori istituzionali
- Conversione di criptovalute sostenute da denaro fiat (stablecoin) in USD
- Accesso a prestiti di attività in USD a basso interesse, con i mutuatari che depositano i loro Bitcoin come garanzia
- Stoccaggio sicuro delle criptovalute
L’azienda attualmente fornisce tali servizi a 93 scambi di criptovalute e a 771 investitori istituzionali come gli hedge fund. I clienti degni di nota includono Binance.us, Coinbase, Fidelity Digital Assets, PayPal e CME Group. Ha anche 360 clienti impegnati in attività come il crypto mining o la costruzione di servizi finanziari decentralizzati.
Durante il secondo trimestre del 2021, Silvergate ha facilitato, sulla sua rete, i trasferimenti di enorme valore pari a 239,6 miliardi di dollari, raggiungendo gli 11,3 milioni di dollari di entrate. Entrambi rappresentano aumenti significativi rispetto ai 22,4 miliardi di dollari di transazioni SEN e ai 2,4 milioni di dollari di entrate che ha portato nel Q2 2020.
Come qualsiasi altra banca, l’azienda presta denaro utilizzando solo una parte del suo deposito come garanzia attraverso un processo chiamato banking a riserva frazionaria. La leva totale è aumentata di più di dieci volte nell’ultimo anno, fino a raggiungere i 258,5 milioni di dollari di prestiti nel Q2.
Perché investire adesso?
Secondo gli attuali regolamenti bancari internazionali (Basilea III), il capitale di una banca deve essere almeno l’8% delle sue attività totali ponderate per il rischio (prestiti, mutui, ecc.). Questo è chiamato il rapporto di capitale basato sul rischio (RBC).
Esso assicura che un improvviso sell-off delle azioni o un aumento dei tassi di insolvenza non spazzerebbe via il capitale di una banca a causa della leva finanziaria di quest’ultima. Più alto è il rapporto, più sana è la banca, ma minori sono i suoi profitti a causa della minore leva finanziaria.
Le grandi banche statunitensi hanno tipicamente un RBC del 15% e possiedono un margine di interesse netto (NIM) tra il 2% e il 5%. Tuttavia, è chiaro che Silvergate è una banca molto conservatrice, dato che il suo RBC si trova ad un enorme 48% mentre possiede un NIM dell’1%.
Quindi c’è sicuramente un sacco di spazio per l’azienda per fare leva e rafforzare i suoi rendimenti. Per di più, il suo tasso di insolvenza si avvicina a circa lo 0%, rispetto allo 0,05% delle sue banche concorrenti.
Con l’ascesa dell’industria della finanza decentralizzata (DeFi) dal valore di 172,15 miliardi di dollari, ci sono ora più opportunità che mai per gli investitori di comprare e tenere criptovalute e guadagnare reddito fisso attraverso loro.
Di conseguenza, aspettatevi una continua e massiccia domanda per i servizi fiat-crypto di Silvergate. E non dimenticate la sua capacità di espandere il suo portafoglio di prestiti e aumentare i profitti dagli interessi. Nel complesso, considererei questo un titolo di criptovalute ad alto rendimento da comprare, anche a 38 volte i guadagni futuri.
