Gli investitori pazienti a lungo termine che seguono il consiglio di Warren Buffett di “essere affamati quando gli altri sono spaventati” potrebbero cambiare le loro sorti finanziarie.
Circa un anno fa, i titoli tecnologici erano i beniamini del mercato. Oggi, pochi li toccherebbero con un bastone di tre metri. L’avidità e l’ansia del mercato possono causare enormi oscillazioni nel valore delle azioni. Queste reazioni eccessive, tuttavia, possono offrire agli investitori pazienti ottimi affari.
Alphabet (GOOG -0,71%) (GOOGL -0,95%) e Datadog (DDOG -3,1%) sono due di questi affari che sembrano particolarmente allettanti ai livelli attuali. Ecco i motivi per cui l’acquisto di queste società di alta qualità potrebbe offrire rendimenti sostanziali agli investitori a lungo termine.
Alphabet è una macchina per fare soldi con un solido margine di rialzo
Alphabet, la società madre di Google, non ha bisogno di presentazioni. Google Search, Maps, Chrome, YouTube e il sistema operativo Android, oltre a numerosi altri prodotti, sono indispensabili nella vita quotidiana.
Molti dei prodotti dell’azienda hanno più di un miliardo di utenti e molti sono leader indiscussi nelle rispettive categorie, come Google Search con il 91% di quota di mercato, Android con il 71% di quota di sistemi operativi mobili e Chrome con oltre il 65% di quota di tutti i browser web nel mondo.
Grazie al suo solido ecosistema, Alphabet è diventata la destinazione preferita per la pubblicità.
Grazie alla sua efficiente strategia aziendale, il fatturato di Alphabet è cresciuto a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 23,5% dal 2017 al 2021, mentre il flusso di cassa libero è cresciuto a un CAGR del 29,4%.
Dopo aver investito ben 123 miliardi di dollari in ricerca e sviluppo e 108 miliardi di dollari in spese di capitale nello stesso periodo, Alphabet ha registrato un notevole surplus di flusso di cassa.
Il bilancio dell’azienda contava 116 miliardi di dollari in contanti ed equivalenti al 30 settembre 2022. Queste cifre sono estremamente difficili da eguagliare per i concorrenti e hanno ampliato costantemente il vantaggio dell’azienda.
Nonostante questi solidi fondamentali economici, alcuni investitori sono comunque preoccupati per i risultati recentemente pubblicati da Alphabet per il terzo trimestre del 2022, in quanto le vendite dell’azienda sono aumentate solo del 6% rispetto all’anno precedente e il margine operativo è sceso dal 33% al 25%. In superficie, questi risultati sono chiaramente poco incoraggianti, ma mancano di un contesto cruciale.
Le aziende stanno riducendo la spesa pubblicitaria a causa dell’aumento dell’incertezza economica. Diversi settori, tra cui quello dei mutui, delle banche, delle assicurazioni e delle criptovalute, hanno ridotto la spesa pubblicitaria di Alphabet nel terzo trimestre.
Inoltre, i venti di cambio hanno ridotto l’aumento dei ricavi dell’azienda su base annua di un significativo 5%. Nel terzo trimestre del 2021, Alphabet è stata finalmente in grado di superare un confronto molto difficile con l’anno precedente, poiché i ricavi sono aumentati di ben il 41%.
Alla luce di queste considerazioni, il moderato aumento dell’azienda nell’ultimo trimestre non rappresenta una grande sorpresa.
Le azioni hanno un prezzo che si colloca nella metà inferiore dei loro range decennali di prezzo-utile (19,1) e prezzo-flusso di cassa libero (20,4). Sono scese di oltre il 35% rispetto ai massimi storici di circa un anno fa.
Nonostante questo calo, negli ultimi dieci anni Alphabet ha ottenuto rendimenti del 495% circa rispetto al 193% dell’S&P 500.
Grazie alla sua impressionante gamma di prodotti, alla piattaforma Google Cloud in rapida espansione e agli investimenti potenzialmente dirompenti in tecnologie emergenti come la guida autonoma, Alphabet sembra pronta a estendere il suo dominio sul mercato.
Datadog sta cercando di conquistare una quota maggiore del mercato
Nell’odierna società digitale, in cui le relazioni umane, gli affari, l’intrattenimento e la maggior parte degli altri elementi della vita sono controllati da telefoni cellulari e computer, l’affidabilità dell’infrastruttura tecnologica e delle applicazioni software è di estrema importanza. Qualsiasi interruzione o rallentamento delle prestazioni potrebbe essere catastrofico per le aziende.
Datadog svolge un ruolo cruciale nel garantire che le operazioni IT delle aziende funzionino senza intoppi, monitorando le loro piattaforme, identificando in modo proattivo i problemi più significativi e contattando le persone interessate con le informazioni corrette, in modo che possano affrontare i problemi prima che si ripercuotano sul business.
Il successo di Datadog può essere attribuito alla sua lunga storia di innovazione dei prodotti. Dopo essersi affermata nel settore del monitoraggio tecnologico, l’azienda ha gradualmente ampliato il proprio raggio d’azione per soddisfare le esigenze più ampie delle aziende, come la sicurezza e i processi di ingegneria del software.
Datadog ha presentato 18 nuovi prodotti e servizi durante la recente conferenza Dash.
L’adozione è aumentata grazie alla capacità di Datadog di sviluppare soluzioni specifiche per ogni scopo e alla facilità con cui i clienti si avvicinano ai nuovi prodotti.
Al 30 settembre 2022, l’80% dei consumatori utilizza due o più prodotti, il 40% ne utilizza quattro o più e il 16% ne utilizza sei o più. Per 21 trimestri consecutivi, il tasso di fidelizzazione netto basato sul dollaro, ovvero l’aumento della spesa dei clienti attuali nell’ultimo anno, ha superato il 130%.
Anche in questo caso, la crescita del fatturato del terzo trimestre è stata influenzata positivamente dall’adozione dei clienti. Il fatturato è aumentato del 61% su base annua, raggiungendo i 437 milioni di dollari. Dall’anno scorso, l’azienda ha acquisito 800 nuovi clienti importanti (quelli che pagano più di 100.000 dollari all’anno), portando il totale a 2.600.
Questo rapido aumento dell’ampia base di clienti di Datadog stabilizza i futuri flussi di cassa dell’azienda. Inoltre, a differenza di molte aziende tecnologiche in rapida espansione, Datadog ha un flusso di cassa libero positivo, che ha raggiunto i 67 milioni di dollari nel trimestre più recente.
Il mercato è pronto a pagare un premio per le solide prospettive future di Datadog, quindi le azioni della società non sono esattamente a buon mercato. Nonostante ciò, il titolo viene scambiato intorno al minimo storico del rapporto prezzo/vendite.
Datadog è ben posizionata per accaparrarsi una quota maggiore del potenziale mercato di 41 miliardi di dollari, che si prevede aumenterà a 62 miliardi di dollari entro il 2026, grazie al suo impegno nell’innovazione e alla disciplina di esecuzione. Ritengo che l’acquisizione di una piccola quota dell’azienda possa produrre ottimi rendimenti a lungo termine per gli investitori.
